Τα trading Programs ....τα σκατωσανε

Μία πρώτη απόφαση της SEC είναι η ΑΚΥΡΩΣΗ όλων των πράξεων που έγιναν κάτω από το 60% οποιασδήποτε μετοχής.

Τις θεωρούν ως λάθος του προγράμματος των computers αυτών των ίδιων των χρηματιστηρίων, του NYSE + Nasdaq.

Από παράληψη δεν αναφέραμε τις μετοχές που έπεσαν 100% και επανήλθαν:

«A number of stocks temporarily lost 100 percent of their value, including Boston Beer and Accenture.» η πληροφορία

από το site www.cnbc.com

Στον άνθρωπο που Θεοποιήθηκε από πολλούς (σχεδόν όλους εκτός Αμερικής) και κατακρίθηκε από πάρα πολλούς μέσα στην χώρα του.

Ποιο ήταν το πλεονέκτημά του; Δεν μιλούσε ποτέ σε δημοσιογράφους, ΠΟΤΕ. Και μιλούσε σαν μία σύγχρονη Πυθία. Πετούσε μία φράση

ακόμη και στο TEXT της FED και προσπαθούσαμε μέρες μετά να καταλάβουμε τι εννοούσε ο Χρησμός του…..

Ποιο ή ποια ήταν να μειονεκτήματα του; Πάρα πάρα πολλά.

Ανέλαβε την FED τον Αύγουστο του 1987 και σε 4 μήνες έσκασε στο πρόσωπό του το χρηματιστήριο, σημειώνοντας την πρώτη μετά το 1929

μεγάλη πτώση. Κανένας μας δεν έμαθε, ούτε το…FBI γιατί έγινε εκείνο το Κραχ, που κάποιοι από εμάς τους χρηματιστές Αμερικής, τον επό-

μενο χρόνο χάσαμε την δουλειά μας. Έκλεισαν χιλιάδες υποκαταστήματα με σκοπό την μείωση των εξόδων των Χρημ/κων εταιρειών και της μεί-

ωσης της έκτασης στον κίνδυνο από μία άλλη μη ελεγχόμενη πτώση.

Τι έκανε ο μάγος; Αποφάσισε να κανονίσει.. την αγορά και έτσι αν ο Dow έχανε 250 μονάδες θα σταματούσε για 2 ώρες τις συναλλαγές. Μέχρι

όμως να φτάσει στις 250 μονάδες, οι συναλλαγές με Computers, τα λεγόμενα Program trading, έπαυαν για 10 λεπτά, όταν ο Dow ανέβαινε η

έπεφτε 50 πόντους. Μέχρι εκεί έφτασαν οι νέοι κανόνες του.Και αυτός ο κανόνας μετά καταργήθηκε…. Όλα τα άλλα έμειναν ανεξέλεγκτα. Ποια;

Τα συνεχώς αυξανόμενα μαζί με την τεχνολογία FUNDS τα HEDGE funds και οι αγοραπωλησία μετοχών με Computers.

Πως γίνεται αυτή η συναλλαγή; Νομίζουμε ότι είναι αρκετά ενδιαφέρον να το ξέρει κανείς.

Δίνει ο Fund manager, στο computer του π.χ. 5 εκατομμύρια δολάρια και του δίνει την εντολή να παίξει μόνο του αγοράζοντας ή πουλώντας

(ανάλογα με το trend της αγοράς) 20-30 μετοχές. Το πρόγραμμα του c/p όταν βλέπει κάποιες μετοχές ή δείκτες να πέφτουν ας πούμε 3%,

ενεργοποιεί τις πωλήσεις και μέσα σε Δέκατα του δευτερολέπτου πουλάει χιλιάδες ή και εκατομμύρια μετοχές…. Ένας απλός επενδυτής βλέπει

την πτώση και έως ότου καταλάβει τι έγινε, ή μετοχή του έχει χάσει αξία όση θέλει το Computer…. Πέφτοντας όμως η μετοχή ή οι μετοχές, επηρεά-

ζουν κάποιο δείκτη τον οποίο το ίδιο…ή άλλο c/p έχει σαν σημείο ένδειξης περαιτέρω πτώσης και έτσι ενεργοποιείται και άλλο πρόγραμμα πωλήσεων

μεγαλύτερων των προηγουμένων και ούτω καθεξής και …..τον κακό τους τον καιρό !!!!!!

Στην Αμερική υπάρχει η εντολή GTC good till canceled,.Αυτό σημαίνει ότι αν η μετοχή παίζει πχ. στα 42,00 δολ δίνεις μία εντολή αγοράς στα 39,00

ή στα 30,00 ή στα 28,00 και η οποία δεν λήγει όπως όλες οι άλλες εντολές στην λήξη της ημέρας που δόθηκε αλλά μετά από ένα χρόνο με υποχρέ-

ωση της ανανέωσης ανά μήνα. Έτσι όταν το c/p πάρει εντολή από το πρόγραμμα του…να αρχίσει τις πωλήσεις στην εν λόγω μετοχή, συναντάει μικρές

αντιστάσεις στήριξης στα σημεία των GTC εντολών αγοράς 39-30- και 28,00. Πιο κάτω όμως δεν υπάρχει αγοραστής. Που να φανταστεί κανείς ότι θα

πέσει τόσο πολύ ή εν λόγω μετοχή σε μία ημέρα άνευ λόγου. Και τότε γίνεται το κραχ της μετοχής. Η τιμή από τα 28,00 και κάτω βουτάει στο κενό

και πάει στο 1,00 δολάριο ή και στο 0,1 cents (!!!!!). Εκεί όμως το ίδιο c/p αντιλαμβάνεται ότι δεν έχει παρακάτω και αντιστρέφει την κίνηση και αρχίζει

τις αγορές!!!!!. Όμως πάλι δεν υπάρχει κάποια εντολή πώλησης μιας και έχουν όλες ενεργοποιηθεί στην πτώση και έτσι δεν υπάρχει αντίσταση και

η τιμή επανέρχεται στα 40,00 δολάρια σε ΕΝΑ λεπτό….!!!!!!! Υπερβάλλουμε θα σκεφτήκατε, έτσι δεν είναι; Αμ δε!!!!! Αυτό ακριβώς έγινε χθες.

Μία μετοχή έπεσε από τα 42,00 στο 0,1 και γύρισε στα 39,00. !!!!!! Αν η μετοχή είναι Blue chip έχει πολλές εντολές και ως εκ τούτου η πτώση είναι

λίγο πιο…ελεγχόμενη.



Καταλήγοντας θα επανέλθουμε στην αρχή του σχολίου. Τα ανεξέλεγκτα program trading, χωρίς κανόνες και οι συναλλαγές των τραπεζών με margin 70/1

Και η διστακτικότητα του Greenspan να τα ελέγξει, μας έφτασαν εδώ (στο χθες). Να χάνει ο Dow 1000 μονάδες, την μεγαλύτερη πτώση σε μία ημέρα

στην ιστορία του και πριν ακόμη κλείσουν οι αγορές το FBI με εντολή του NYSE και του NASDAQ να προσπαθεί να βρει πως έγινε και από πιο computer

αυτός ο χαμός Δίχως κανένα νέο. Κανένα. Κάτι λένε σήμερα το πρωί ότι μάλλον από το Chicago ξεκίνησε το λάθος από παράκρουση …ενός computer

αλλά ακόμη είναι νωρίς κοιμούνται. Όταν ξυπνήσουν θα καταλάβουν πως αν συνεχίσουν έτσι θα καταλάβει και ο υπόλοιπος κόσμος ότι είναι πάρα πολύ

επικίνδυνες πλέον οι επενδύσεις και ‘όπως έχουμε ξαναγράψει είναι ήδη εκτός αγοράς μετρητά σε καταθετικούς λογαριασμού 2,9 τρις δολ. Τα Trading

Programs, ήταν περίπου το 29% των ημερήσιων συναλλαγών και τώρα πιστεύουν ότι έχει φτάσει ακόμη και το 75% λέει το CNBC. «In recent years, what

is known as high-frequency trading — rapid automated buying and selling — has taken off and now accounts for 50 to 75 percent of daily trading volume